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理解が売却＆買収価値を最大化する
2024/09/24
株式譲渡と事業譲渡、どちらを選ぶ？（後編）
財務DDの最重要項目！正常収益力とは？（後編）
#009
前編では「株式譲渡」と「事業譲渡」について、それぞれの特徴とメリット・デメリットを解説しました。後編ではそれらを踏まえて、どのような時にどちらを選択すればいいのかを解説していきます。 Q1：前編で、メ ...
#008
株式譲渡と事業譲渡、どちらを選ぶ？（前編）
事業を売却する際の手法として多く用いられるのが「株式譲渡」と「事業譲渡」です。売手として、どちらの手法を選べば良いのでしょうか。それぞれの特徴と、メリット・デメリットを踏まえて解説していきます。 Q1 ...
#007
クロージングとは何ですか？クロージング条件とは？？
売手と買手との最終的な手続きがクロージングです。M&Aのプロセスを進めていく中で、「クロージング」という言葉がよく出てきます。クロージングの意味を正確に理解せずに話を進めてしまうと、双方で食い ...
#006
最低限これだけは！売却検討の初期にやっておくことは？（後編）
最低限これだけは！売却検討の初期にやっておくことは？（前編）では、M&Aの事前準備として、「オーナー社長がいなくても大丈夫な組織作り」「買手側の目的を知っておく」を解説しました。本稿では、「一 ...
#005
最低限これだけは！売却検討の初期にやっておくことは？（前編）
満足度の高いM&Aを実現するためには、何よりも事前準備が大切です。もっと早めに準備しておけば、希望通りの条件で売却できたのに・・・と後悔することが無いように、できれば3年、少なくとも1年前から ...
#004
「清算」と「株式売却」の違い⇒会社を「畳む」か「売る」か
高齢のオーナー経営者の悩みの一つとして、「引退したいけれど、従業員や取引先のことを考えると、なかなか行動に移せず、今も経営を続けているが、今後が心配。」というお話をよく耳にします。今後、オーナー経営者 ...
#003
高く売るためのポイント～買手の目的を知っておこう～
M&Aで当社の株式や事業を高額で売却するためには、買手が「買いたい！」と思う事業でなければいけません。通常、商品を開発し、販売する場合を考えると、まずはお客様（＝買手）の需要を知ること、つまり ...
#002
スタートアップ企業のExit戦略としてのIPOとM＆Aの違いとは？
スタートアップ企業、ベンチャー企業のExit戦略として、一般的にIPO（株式公開）とM&A（企業買収）が挙げられますが、どのような違いがあるのか、それぞれの特徴を抑えておきましょう。 Q1：ま ...
#001
事業承継を目的としたM＆Aが注目されるのはなぜ？
中小企業経営者の高齢化が進み、中小企業経営者の半数以上が60代以上となっています。業績が良い企業、貴重な技術やノウハウを持つ企業であっても、後継者不在によりやむを得ず廃業するケースが後を絶ちません。こ ...
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#017
後編では、EBITDAを計算した後の調整項目と、EBITDAの活用場面を簡単に解説します。先に前編をお読み頂いた後に、本稿をお読みください。 ＜前編内容：正常収益力の計算方法手順＞1．対象会社の損益計 ...
#016
財務DDの最重要項目！正常収益力とは？（前編）
財務DDにおける最重要項目と言っても過言ではない正常収益力。前編では、正常収益力を計算する上で欠かせないEBITDAを中心に解説していきます。 Ｑ1：正常収益力とは何ですか？ Ａ1：正常収益力とは、企 ...
#015
簡易DD（デューデリジェンス）とは？～活用シーンと注意点～
近年、売買価額数千万円程度の小規模M&Aが増加しています。小規模M&Aの場合、DD（デューデリジェンス）に掛けるコストや時間を抑えたいという背景から、DDを簡素化する場合もあります。本 ...
#014
株式売買と事業譲受の違いは？中小Ｍ&Ａの買収スキーム（後編）
前編に引き続き、「株式買収」又は「事業譲受」について、それぞれのメリットデメリットを踏まえて解説していきます。後編は主に「事業譲受」の内容になります。 Ｑ1：買手目線で、事業譲受の主なメリットを教えて ...
#013
株式売買と事業譲受の違いは？中小Ｍ&Ａの買収スキーム（前編）
M&Aによる買収スキームは、タイトルに挙げた株式売買、事業譲受の他、合併、分割等、様々な手法が存在します。どのスキームを採用すべきかどうかはケースバイケースですので、案件に応じて専門家の意見も ...
#012
DDのスコープをどのように決めれば良いですか？（後編）
前編に引き続き、DD（デューデリジェンス：以下DD）のスコープ、つまり買収対象会社の調査範囲や深さをどのように定めれば良いのか？がテーマです。限られた時間と予算の中で、重要性の高い部分に調査範囲を絞る ...
#011
DDのスコープをどのように決めれば良いですか？（前編）
ＤＤ（デューデリジェンス：以下DD）実務の中で「スコープ」という言葉が良く出てきますが、「スコープ」とはどういう意味で使われる言葉なのでしょうか？、また、どのようにスコープを決めれば良いのでしょうか？ ...
#010
DD（デューデリジェンス）とは？（後編）
前編に引き続き、DD（デューデリジェンス：以下DD）について解説します。 Ｑ1：いつ、 DDを実施すれば良いのですか。 Ａ1：売手側（買収候補企業やその株主）と、これからM&Aの交渉を進めてい ...
DD（デューデリジェンス）とは？（前編）
一般的に、M&Aでは買収前にDD（デューデリジェンス：以下DD）が実施されます。日常では聞き慣れない言葉ですが、本稿ではDDの概要と、DDを行う理由を簡単に解説します。特に、DDを行う理由（3 ...
M&Aでよくあるボタンの掛け違い～スケジュール感のズレ～
売手側、買手側双方で、Ｍ&Ａ交渉からクロージングまでをスムーズに進めたいという意向は一致している場合であっても、ちょっとしたボタンの掛け違いで、うまくいかない場合はよくあるものです。本稿では、 ...
それ、M＆Aじゃないとダメですか？～M&A以外の選択肢～
#003M&Aの戦略策定は何から始めればよいの？でお伝えした通り、M&Aは自社の戦略を実現するための手段の一つであり、その戦略を実現するために、必要となる経営資源（製品、技術、ブランド ...
M＆Aで取り交す書面や契約書にはどんな種類がありますか？（後編）
前編に引き続き、M&Aの実務で頻出する書面や契約書を紹介していきます。後編では、意向表明書(LOI)、基本合意書(MOU)、株式譲渡契約書(SPA)を紹介します。 Ｑ1：意向表明書について詳し ...
M＆Aで取り交す書面や契約書にはどんな種類がありますか？（前編）
M&Aでは、売手側と取り交す書面や契約書がいくつかあります。初めてのM&A実務に携わる場合、次々と出てくる書面や契約書に、戸惑うことも多いでしょう。どういった内容の書面を取り交わすのか ...
中小企業が買手となるＭ＆Ａが注目されている理由は？
以前は「M＆Aによる企業買収は大企業が行うもの」というイメージがありましたが、最近では、Ｍ＆Ａのメリットを魅力に感じる中小企業経営者が増加しており、中小企業が中小企業を買収するM＆Aのケースが増えてき ...
M&Aの戦略策定は何から始めればよいの？
M＆Aを成功させるために、最重要といっても過言ではないのがM＆A戦略の策定です。「なぜM＆Aを行うのか」をはっきりと言語化しておきましょう。 Ｑ1：初めてM&Aを検討するのですが、何から始めた ...
M＆Aの全体像がわからない。わかりやすく教えてもらえますか？
本稿では、買手目線で、M＆Aの全体の流れを解説します。 Ｑ1：買手目線でM＆Aの流れを簡単に教えてください。 Ａ1：一般的には次の流れで行われます。 戦略を策定する↓買収対象の選定↓買収対象会社の調査 ...
M&Aの失敗ケース（買手目線）にはどんなものがあるの？
M＆Aによる買収は大きな投資となりますので、失敗のダメージも大きくなります。事前に失敗事例を知っておくことが、失敗の回避のために有効です。 Q1：買手目線で、よくあるＭ＆Ａの失敗事例を教えてください。 ...